股价跌破元，贵州茅台抛出亿回购计划

蓝鲸新闻9月20日讯（记者朱欣悦）贵州茅台（600519.SH）近期股价持续低位，跌破了1300元/股，茅台为此抛出60亿元回购计划。

9月20日晚间，贵州茅台公告，计划以集中竞价交易方式回购股份，金额不低于30亿元且不超过60亿元，用于注销并减少注册资本。回购价格不超过1795.78元/股，期限自股东大会审议通过之日起12个月内。

这是贵州茅台上市23年来首次实施注销式回购。近期以来茅台股价低迷，9月18日以来连续三个交易日收盘价低于1300元，且创下四年新低。贵州茅台9月20日收盘价1263.92元，较2021年3月创下的历史高点已腰斩。贵州茅台最新市值1.59万亿元。

不少投资者对于茅台股价走势表示关切，在近日举行的贵州茅台2024年半年度业绩说明会上，面对投资者关注的“公司是否有回购股票意向”问题时，贵州茅台就表示将结合股市情况和公司实际，针对不同的市值管理措施做系统研究，后续如有相关计划将按相关规定及时公告。

业内普遍认为，贵州茅台此次回购，主要是为了稳定股价减少流通股风险，将有利于提振股价表现，增强投资者信心。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对蓝鲸新闻记者表示，上市公司回购股份并注销，减少注册资本。这表明公司管理层及大股东认为公司的股价是被严重低估的，所以通过真金白银表明积极看好的态度。

“今年白酒受到消费增速放缓影响，出现了库存增加、销量下降的多方面情况，股价也出现较大幅度回落。从投资角度来看，白酒行业属于具有品牌价值，股价跌破元，贵州茅台抛出亿回购计划盈利能力也较强的行业，行业龙头企业仍然具有较强的竞争力和市场定价能力，具备长期的投资价值。”杨德龙称。

茅台作为”现金奶牛“，账上一向趴着大量资金。截至2024年6月30日，贵州茅台现金和现金等价物高达1452.67亿元。香颂资本董事沈萌对蓝鲸新闻记者表示，当下消费需求下降，贵州茅台估值已有结构性调整的迹象，在此时茅台回购股份很难有实质性改变。茅台账上有大量沉睡资金，此时回购也可以视为资金的一种处置方式。

茅台个人股东“茅台900元真不算高”对蓝鲸财经记者表示，新国九条明确鼓励上市公司加大分红力度和分红频次，也鼓励上市公司回购并注销股份，很显然贵州茅台在“领导有倡议，股东有呼吁”这两方面作出了较为积极的回应。“作为自由现金流大王，茅台的回购金额还是偏低的，魄力不够大。”