他是索罗斯的高徒：年均%收益率，无一年亏损，交易策略大曝光！

想必每个交易者都知悉金融大鳄索罗斯（GeorgeSoros），但却鲜少有人知晓索罗斯当年狙击英镑的“幕后总策划”及其“左膀右臂”式的得力助手斯坦利·德鲁肯米勒（StanleyDruckenmiller）。

他是一位享誉世界的传奇交易员、更是全球最成功的宏观对冲基金经理之一，业界这样描述他：“历史上最会赚钱的机器，同时拥有吉姆·罗杰斯（JimRogers）的分析能力和乔治·索罗斯的交易能力

”。

过去30年，德鲁肯米勒创造了年均复合30%的业绩

。在他的投资交易生涯中，至今无负收益年份

；过去120个季度里，只有5个季度亏钱

。目前德鲁肯米勒身家约68亿美元。他将自己的成功归功于自己的投资理念、纪律以及财务审慎

。

德鲁肯米勒1953年6月14日出生于宾夕法尼亚州匹兹堡，是这一代最成功的投资者和对冲基金经理之一。在本文中，我们将深入探讨德鲁肯米勒辉煌的职业生涯和投资精神，他是交易界的巨头，他的投资策略、交易技巧和市场洞察力在金融行业留下了不可磨灭的印记。

早期生活：交易巨头的奠基

德鲁肯米勒出生在一个中产阶级家庭，早年父母离婚，随后他随父亲搬家。尽管面临这些困境，但他在学业上表现出色，获得了缅因州鲍登学院的英语和经济学学士学位。他在那里与劳伦斯·林赛（LawrenceLindsey）一起开了一家热狗摊，林赛后来成为乔治·W·布什政府的顾问以及美联储理事。

他接下来继续攻读研究生。德鲁肯米勒发现该课程“过于量化和理论化，很少强调实际应用”。这导致他立即退学，并于1977年在匹兹堡国家银行就职。他在该银行工作了很短一段时间，之后他被提拔为石油分析师。很快德鲁肯米勒再次晋升为该银行股票研究团队的负责人。

德鲁肯米勒在1981年信心满满地创立了自己的公司，名为杜肯资本管理公司（DuquesneCapital）。多年来，这家公司取得了巨大的成功，并帮助他获得了其他机会。他在管理杜肯资本期间还曾为投资公司德雷福斯基金（DreyfusFund）工作。他于1985年开始在那里工作，到1986年成为该基金的负责人。

德鲁肯米勒和量子基金

德鲁肯米勒延续了这一迅猛发展的势头，于1988年加入著名投资大佬索罗斯的麾下。他在量子基金工作并继续管理杜肯资本。不久之后，索罗斯和德鲁肯米勒创造了交易历史——“击垮英格兰银行”，这是他职业生涯的荣光时刻。

这一切始于德鲁肯米勒的洞察力。他知道英国与欧洲大部分国家一样，都受欧洲汇率机制（ERM）的约束。他们也不愿意提高利率。英国暂时将利率从10%提高到12%，尽管这是一种防止其货币贬值的策略。

这些独到的见解得到了索罗斯的支持，他随后决定是时候下大赌注了。为了稳住英镑汇率，英国央行在公开市场买入了数亿英镑。然而，他们仍然无法跟上量子基金和其他投机者的步伐。卖空价值100亿美元的英镑让量子基金一天豪赚了大约10亿美元。这迫使英国退出ERM，并允许英镑汇率贬值。

从那时起，德鲁肯米勒做出了重大改变。2010年，他不再接受客户投资资金，并宣布关闭了当时管理超过120亿美元的杜肯资本，专注于家族理财。在此30年期间，德鲁肯米勒平均回报率为30%，没有亏损年份。

德鲁肯米勒的净资产是多少？

最近，他成为世界上最大的慈善家之一。他为各种事业捐赠了数亿美元。这些事业包括医疗、教育和消除贫困。

如前所述，德鲁肯米勒的身价约为68亿美元。他的大部分财富来自他的投资公司杜肯资本管理公司以及他在乔治·索罗的量子基金任职时所赚取的财富。

他最大的资产之一是价值3150万美元的康涅狄格州房产萨宾农场(SabineFarm)。尽管德鲁肯米勒的主要住所位于纽约，但他在马里布拥有一座价值3600万美元的豪宅。目前，德鲁肯米勒大量投资于能源股和其他股票。

德鲁肯米勒特在2023年第一季度的投资组合以价值和稳定增长为前提。他的23亿美元投资组合仅由51只股票组成，对于亿万富翁阶层来说，这是一个很小的数字。

德鲁肯米勒的交易策略是什么？

德鲁肯米勒的交易策略相对简单，但结果却令人难以置信。他的策略侧重于交易的宏观经济学，采用自上而下的投资方法，结合所有资产类别的多头和空头头寸。这包括加密货币、债券、货币和股票。

德鲁肯米勒在做出交易决策之前会权衡特定时期内预期的宏观经济变化和事件。他的同代人乔治·索罗斯也采用了这一模型。结果不言而喻。

他对资产多元化也不太热衷。相反，他主张投资单一类型的资产并仔细观察。根据德鲁肯米勒的说法，只要你非常仔细地观察这个篮子，就可以把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。他“过度集中”于某些交易，导致在一个交易期间内获得巨额收益。

这种策略对于尚未掌握交易和投资技巧的新手投资者尤其有用。你不必同时处理多个资产而没有时间处理，而是可以专注于单一资产并取得成功。

关键策略和见解

1.了解市场趋势：

德鲁肯米勒强调将投资与宏观经济和市场趋势相结合的重要性，建议交易员着眼于当前以外的领域并预见未来的市场变化。

2.风险管理：

德鲁肯米勒主张采取严谨的风险处理方式，其策略包括计算杠杆以及随时准备摆脱亏损仓位以保留资金。

3.技术分析：

虽然技术分析不是德鲁肯米勒的主要工具，但他承认技术分析在把握市场进入和退出时机方面具有价值，可以补充他的宏观经济观点。

索罗斯对德鲁肯米勒交易策略的影响

德鲁肯米勒在量子基金工作期间从索罗斯那里学到了很多东西。最令他印象深刻的是索罗斯能够泰然自若地承受损失。即使亏损不断增加，索罗斯也从未感到惊慌，因为他相信自己能在长期内收回损失。

这也促使德鲁肯米勒承担了巨大的风险，因为他“过度集中”于上述资产。用他自己的话说，“如果你非常有信心，那么亏损就没关系了。”这几乎概括了德鲁肯米勒的交易策略。

在与索罗斯多年的合作对德鲁肯米勒产生了很大的影响。和索罗斯的交易手法相似，德鲁肯米勒也同时持有股票多头及空头进行对冲，并利用杠杆比例交易期货和货币。

对于交易，德鲁肯米勒表示，“当你对一笔交易充满信心时，就要给对方致命一击。

索罗斯对我不多的几次批评是因为我对市场判断正确时，没有最大限度地抓住机会放大胜果。”

德鲁肯米勒说：“创造长期回报的方法是通过持有资本和全垒打

。”他接着说，“持有直到获得30%至40%的收益，然后若你还非常确信，那就继续等到年赚100%。”

德鲁肯米勒从索罗斯那里学到的最重要的事就是“趁热打铁”

：

“我从他那里学到了很多东西，或许最重要的是：对错本身不重要，重要的是当你对的时候赚了多少钱，错的时候亏了多少钱。索罗斯批评了我好几次，把握住行情的时候，我却没有重击最大化利用行情。”

“资本保全 压重注

”是很多成功投资者的杠铃哲学。投机这场游戏中，应保持每次错误损失最小化，对的时候，疯狂地利用行情带来的盈利机会（试仓 重仓）

德鲁肯米勒给交易者的建议

德鲁肯米勒激励了世界各地的投资者和交易员在投资中取得成功。他的智慧得到了他的同时代人的响应，并且大部分都被证明是有益的。以下是德鲁肯米勒给年轻交易者的建议。

1.纪律就是一切

德鲁肯米勒坚信，成为一名成功投资者的关键是拥有坚定不移的自律。据他说，只要投资者坚持明智的投资理念，成功就在眼前。他认为，如果投资者不自律，高智商和广泛的投资知识也是无用的。他有句名言：“优秀的投资者之所以成功，不是因为他们的智商，而是因为他们有投资纪律。

”

2.把自我和交易分开

年轻投资者经常随心所欲地进行交易和投资。当他们遭受巨额损失并需要弥补时尤其如此。正如你所预料的，这总是对他们不利。

德鲁肯米勒从乔治·索罗斯那里学到，亏损是交易和投资过程中的典型部分。

他说，如果你让亏损（无论大小）影响你的决定，你的交易注定会失败。将你的自我从交易中解放出来，可以带来更高水平的心理灵活性，而这对于作为交易员和投资者取得成功是必不可少的。

3.尽可能积极进取

德鲁肯米勒一直认为，积极进取是成为超级投资者必不可少的条件。投资者在开始赚取一点利润时退出是很常见的。但这位亿万富翁认为这是错误的，投资者应该走到彩虹的尽头，收获全部的金子

投资者的目标应该是每年至少获得30%的收益。低于这个数字仍有增长空间。如果你对自己的信念充满信心，没有什么可以阻止你获得100%的收益。

他建议初级投资者如果想成功，就“超级积极”。

4.审慎地利用杠杆

德鲁肯米勒认为，如果不小心，杠杆会放大投资者的错误，甚至会完全抹杀他们。因此，他敦促投资者对杠杆要格外谨慎。用他自己的话说，“我了解到，如果你使用过度的杠杆，你可能会在市场上判断正确，但最终还是会亏损。”利用巨大的杠杆获利需要勇气

。”

5.保持投资组合集中

如前所述，德鲁肯米勒认为，只要密切关注，就可以把鸡蛋放在一个篮子里

。这与坚持资产多元化的传统投资策略背道而驰。相反，德鲁肯米勒敦促初级投资者留意巨大的机会并抓住它们。

6.只做你确定的投资决策

德鲁肯米勒认为，投资者在投资决策上永远不应该盲目。正如他在一次采访中所说，“我只关注黑白分明的东西，并在投资中筛选出灰色地带

。”他把这称为投资的简单“机会成本”。这一信条促成了许多投资者的成功。

除此之外，德鲁肯米勒的交易哲学还可以概括为几句令人难忘的名言：“成功投资的关键不在于预测未来，而是充分了解现在

。”、“不要投资当下。当下的价格已经反映在市场价格中。你必须提前考虑

。”“成为一名宏观交易员需要兼具经济学家和政治分析家的特质，他是索罗斯的高徒：年均%收益率，无一年亏损，交易策略大曝光！同时你还得兼具心理学家的特质。

通过这些见解，德鲁肯米勒强调了多方面交易方法的重要性，融合了经济洞察力、自律意识和政治敏锐度。

总结

尽管德鲁肯米勒于2010年退出了冲基金业务，专注于家族理财室，但他对交易和投资界的影响仍然深远。他对金融市场的贡献，尤其是通过他的战略远见和坚定不移的纪律，继续为那些试图驾驭全球市场复杂性的交易者和投资者提供指引。

当我们探索德鲁肯米勒的非凡历程和交易精神时，很明显，他的投资原则——着眼于未来、严格的风险管理和勇于接受反向观点

——比以往任何时候都更加重要。在“交易员说”，我们致力于为交易者和投资者提供投教所需的一切学习资源，以便在当今市场中应用这些永恒的策略。